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“開往‘火葬場’的車停下來，一堆人爭前恐后上車，都覺得自己能提前下車，于是他們把司機先擠下來了……”

3月14日，“白衣騎士”孫宏斌辭去樂視網(wǎng)董事長職務(wù)，一時間掀起軒然大波。

當(dāng)晚，微博“老道消息”給出了孫宏斌可能離去的理由。老道消息微博稱，證監(jiān)會希望孫宏斌能進行實質(zhì)性的重組，但是孫宏斌就想著樂視影業(yè)，“樂視目前就是一個電視，業(yè)務(wù)很簡單，多賣電視，多拍電影。”所以賈躍亭質(zhì)押凍結(jié)的股權(quán)證監(jiān)會不放手。最終，耗時9個月的重組失敗，一地雞毛。

樂視重組：股民的“南柯夢”

“樂視目前就是一個電視”，然而，在老孫確立“家庭場景的互聯(lián)網(wǎng)娛樂生態(tài)”的戰(zhàn)略目標(biāo)后，樂視電視（隸屬于樂視致新），賣崩了。

樂視網(wǎng)2017年初發(fā)布的公告顯示，樂視2017年大屏智能終端硬件的銷售數(shù)量保700萬，爭800萬臺。不過，在2017年6月底樂視股東大會上，時任樂視網(wǎng)CEO的梁軍透露，從2017年上半年開始樂視電視業(yè)績負增長。

另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2017年前三季度樂視電視的出貨量僅為150萬臺。

此外，孫宏斌對樂視影業(yè)寄予厚望，掌控樂視網(wǎng)后就開始推動樂視影業(yè)裝入樂視網(wǎng)，為此有了長達9個月的重組。

大文娛行業(yè)會為樂視集團帶來收益毋庸置疑，但樂視影業(yè)真能擔(dān)起如此重任？重組前的樂視財報可見，樂視影業(yè)的凈利潤與扣非凈利潤相差巨大。2014年非經(jīng)常性損益達到-9.54億元，2015年達-2.36億元。

此外，2016年，樂視影業(yè)11部影片“片片過億”，總票房收入為39.3億元，民營影視企業(yè)排名第一。但是，距其期望的75億元票房，完成率僅為50%。

2018年1月19日午間，樂視網(wǎng)發(fā)布了《第三屆董事會第五十四次會議決議公告》，宣布樂視影業(yè)資產(chǎn)注入終止。

據(jù)經(jīng)濟觀察網(wǎng)對股民老毛的采訪，其對于復(fù)牌后即將到來的跌停潮感到憤怒卻又無力，“說停牌就停牌，一停就是九個多月，最終一點問題都沒有解決，完全不把中小股東的權(quán)益放在心上。”不過，老毛也慶幸的是，經(jīng)過九個多月停牌期間的冷靜，自己再沒有了輕生的念頭。

股民老毛在樂視重組終止后，身家從五千萬縮水到不足百萬（截圖來源：經(jīng)濟觀察網(wǎng)）

引援知乎網(wǎng)友的評價，“目前樂視這支隊伍也還談得上是一只軍隊，但是其他的競爭對手早就是身經(jīng)百戰(zhàn)的隊伍了，這只演了那么久戰(zhàn)爭劇的軍隊，還有幾分實力可就說不清了。畢竟在視頻上有愛奇藝、騰訊、優(yōu)酷這樣的精銳，電視機上也有各個老牌勁旅，手機上更是華為小米藍綠二廠魅族等群雄并起，就連錘子這個雜牌軍現(xiàn)在也割據(jù)一方。沒有了賈會計吹的牛皮，樂視好像什么都談不上了。”　　

樂視復(fù)盤：股價的“過山車”

2018年1月24日，樂視網(wǎng)復(fù)牌。2月8日，樂視網(wǎng)在第12個跌停開板，當(dāng)天成交41億元，大漲5.39％。

2月14日，2017年最后一個交易日，樂視網(wǎng)開盤創(chuàng)出4.01元的歷史新低后快速反彈，收盤大漲6.25％。

2月22日，2018年第一個交易日，樂視網(wǎng)強勢漲停，次日又一度漲停。收盤大漲8.85％。

而后的五天（2月27日），樂視交出的成績單讓人心涼了半截。樂視網(wǎng)發(fā)布業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收為74.62億元，較去年同期下降66.06%；營業(yè)利潤為-157.59億元，較去年同期下降4569.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約116億元，較去年同期減少2192.53%。

何況，自2018年1月24日復(fù)牌后至此，樂視網(wǎng)累計換手率已達200％以上。

3月13日樂視網(wǎng)再次漲停，股價首度突破6元。至此，大批業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂：樂視網(wǎng)此前的一波波暴漲，難道只是死亡前的回光返照？這讓260億市值高位殺進的股民，情何以堪？

3月16日，樂視復(fù)牌，開盤即跌停，收盤報5.93%。盤面上超200多萬手賣單封盤，全天成交1.40億元。

3月19日，樂視網(wǎng)連續(xù)第二天跌停，截止當(dāng)日午間，公司股價報5.34元，封單超130萬手。

雪上加霜的是，14日孫宏斌辭職的消息發(fā)布后，網(wǎng)上傳出樂視網(wǎng)會申請破產(chǎn)的傳聞。16日樂視晚間公告稱，近日有媒體報道稱“樂視網(wǎng)恐申請破產(chǎn)重整”的消息。但這一消息的真實性存疑，并且樂視網(wǎng)未對這一消息進行回應(yīng)。

但似乎可以肯定，樂視走到這步，已是兇多吉少?；仡檶O宏斌一路走來，從一開始入主樂視時的壯志凌云，到樂視危機浮出水面，仍在業(yè)績會上飽含熱淚喊著不搞好樂視會抱憾終生。

直到最后，在網(wǎng)上回復(fù)網(wǎng)友說“做人有時要愿賭服輸”時，仍不忘勸慰：我會盡力，希望不留遺憾?！　?/p>

大圣退位：最疼的還是“親兒子”

當(dāng)孫宏斌向樂視請辭的第二天（3月15日），融創(chuàng)的股價強勁上漲了5.298%。

從數(shù)據(jù)來看，過去一年里融創(chuàng)已經(jīng)陸續(xù)向“樂視系”公司投資資金總計達到153.72億元，借款達到17.9億元，并以總計52.04億元收購了樂視兩處地產(chǎn)項目的部分股權(quán)。這些舉措，無疑是希望救樂視于危亡。

而反觀融創(chuàng)，十月起股價便一路走低，跌宕不止。最低點出現(xiàn)在12月20日，股價僅為27.5元。

知情人士表示，此前融創(chuàng)管理層就已多次要求孫宏斌盡快與樂視網(wǎng)“剝離”。融創(chuàng)2017年半年報的數(shù)據(jù)顯示，在利潤方面，融創(chuàng)投資樂視部分虧損了約15億元。

終于，舍不得自己“親兒子”被牽連至此的孫爸爸，選擇了放手。

作為資深的地產(chǎn)玩家，孫宏斌自然可以在自己熟悉的領(lǐng)域呼風(fēng)喚雨、運籌帷幄。但不得不承認(rèn)的是，新型的互聯(lián)網(wǎng)模式、瘋狂的燒錢游戲，老孫并不擅長。因此，原以為砸點錢就可以皆大歡喜，卻不料山雨欲來風(fēng)滿樓。

此外，關(guān)聯(lián)交易可謂是這筆生意最大的“雷區(qū)”。2018年1月22日上午，樂視控股及非上市體系債務(wù)小組表示，經(jīng)初步核算需要樂視控股等關(guān)聯(lián)方承擔(dān)還款的金額預(yù)計在60億左右。

次日，孫宏斌表示，他對關(guān)聯(lián)交易知情，“但錯判之處在于，關(guān)聯(lián)方欠上市公司的債務(wù)無法得到有效償還。”　　

賠了錢，心里還是開心的

柳傳志曾經(jīng)對一個年輕人說：“我們都是能力強的人，我領(lǐng)導(dǎo)不了你。咱們好合好散，聯(lián)想的分公司你隨便挑一個，你自己去干。”小伙子拒絕了：“不必了柳總，我才26歲，我可以從頭再干。”

這個小伙子就是孫宏斌。

一個人的未來，都藏在他走過的路里。出生貧苦，努力奔跑，白手起家，創(chuàng)業(yè)維艱。

而多年創(chuàng)業(yè)路，孫宏斌唯獨對并購情有獨鐘，首要原因是可有效降低拿地成本。2018年3月13日，孫宏斌再出手，一口氣買入海航系兩家公司。而此前，無論是150億元入股樂視系，還是630億元買下萬達旗下的13個文旅項目和76家酒店，都暗藏著孫宏斌為融創(chuàng)描繪的美好未來。

孫宏斌近年融資事件（制表：品途商業(yè)評論）

在2018年3月1日的“亞布力中國企業(yè)家論壇”上，孫宏斌對融創(chuàng)的新時代發(fā)起暢想：“美好生活就是你的基本生活需求滿足之后，更高的追求和享受的東西，下一步就是文化旅游，還有文化娛樂，以及養(yǎng)老、休閑、教育。這些東西是下一步我們要投的，這就是消費升級——簡而言之，住融創(chuàng)的房子，回家看個電視，電視上放我們提供的電影，到剛整合的萬達城玩......”

孫宏斌的新時代暢想能否實現(xiàn)，樂視的下一個“接盤俠”又是誰，我們尚且不得而知。但總是相信，“敢叫日月?lián)Q新天”的人，即便“愿賭服輸”，也算得上是英雄。

這位A股罕見的美籍董事長曾說：“美國文化喜歡當(dāng)英雄，中國文化喜歡看別人當(dāng)英雄。如果別人失敗了，看熱鬧也很開心。但我就覺得我們應(yīng)該去幫助那些失敗的企業(yè)家，我現(xiàn)在去幫助一些企業(yè)，即使他們做不成，我賠了錢，但心里還是開心的。”

來源|品途商業(yè)評論